Le dollar s’ajuste avec prudence -.

Le dollar a ralenti, mais les marchés mondiaux ont conservé leur souffle. Après trois semaines d’escalade, le billet vert donne sur le terrain, porté par un rapport sur l’emploi plus vigoureux que prévu. Cependant, les tensions persistent: la croissance qui tient, les taux gelés, les incertitudes tarifaires durables. Les cryptos ne font pas exception à ce ballet monétaire. Pour les commerçants de crypto, chaque bouleversement en dollars redessine la carte de risque, déplace la frontière de volatilité et recompose les anticipations de liquidité.

Un marché du travail robuste qui redéfinit les attentes monétaires

Les derniers chiffres d’emploi aux États-Unis ont dépassé les attentes des analystes. En effet, le rapport publié vendredi montre que 177 000 emplois non agricoles ont été créés en avril, contre 130 000 attendus.

Dans le même temps, le chiffre de mars a été révisé vers le bas et passe de 228 000 à 185 000. Ce maintien d’un rythme solide sur le marché du travail confirme les gestionnaires monétaires dans leur prudence.

Jason Pride, directeur de la recherche sur la stratégie d’investissement à Glenmede, a déclaré:

Le rapport d’emploi d’aujourd’hui permet probablement à la Fed d’adopter une approche plus des patients concernant le taux des baisses cette année.

Il a dit que la banque centrale essayait d’évaluer «Si le risque le plus important est celui de la stagnation ou de celui de l’inflation»Dans un contexte de pressions tarifaires persistantes.

Les marchés ont révisé leurs anticipations politiques anti-monétaires, comme en témoignent plusieurs indicateurs clés notés après la publication des données:

• La probabilité d’une baisse des taux en juin est tombée à 35,6%, contre 58% la veille;
• Le marché à long terme n’a désormais que trois baisses de taux de 25 points de base à la fin de l’année, contre quatre auparavant;
• Le dollar, qui a été apprécié au cours de la semaine, a réduit ses revenus après la publication, tout en restant sur une tendance hebdomadaire à la hausse;
• L’euro a clôturé la semaine en baisse de 0,5% par rapport au dollar, sa baisse hebdomadaire la plus élevée depuis la mi-mars.

Cette configuration renforce l’idée que la Fed peut ne pas agir avant l’été, ce qui prolonge une période d’attente monétaire -e et -see. Pour les marchés cryptographiques, cela signifie que les conditions de soutien par la relaxation monétaire, souvent catalyseur pour des augmentations, ne sont pas encore combinées. La solidité du dollar reste un facteur de pression sur les actifs risqués, ce qui ralentit ainsi les impulsions ascendantes sur le marché.

La diplomatie commerciale relance les spéculations sur les marchés

En plus des données économiques, ce sont les tensions commerciales et les signaux diplomatiques qui ont alimenté la volatilité du dollar à la fin de la semaine. Jeudi soir, le secrétaire d’État Marco Rubio a indiqué sur Fox News que les discussions avec la Chine pourraient reprendre bientôt.

Cette déclaration fait suite à un signal d’ouverture de Pékin pour une reprise des négociations. Vendredi, le ministère chinois du commerce a confirmé qu’il avait évalué une proposition américaine qui vise à relancer les discussions sur les tarifs des douanes imposés début avril.

En outre, la Chine prévoit de prendre des mesures concernant sa responsabilité dans la chaîne de production du fentanyl, en réponse aux pressions américaines. Ces éléments ont contribué au renforcement de l’optimisme des marchés, qui anticipent désormais une éventuelle désescalade.

À l’international, le Japon a également intensifié son dialogue avec Washington. Le négociateur Ryosei Akazawa a déclaré avoir approfondi des discussions avec le secrétaire américain du Trésor, Scott Bessent, sur des sujets liés au commerce, aux mesures de sécurité économique et économique.

Le ministre des Finances japonais, Katsunobu Kato, a même mentionné la possibilité d’utiliser plus de 1 000 milliards de dollars de bons du Trésor américain détenus par Tokyo comme levier stratégique. Ces éléments renforcent l’hypothèse d’une reconfiguration des relations commerciales de pouvoir, avec des conséquences potentielles sur la stabilité du dollar et, par Ricochet, sur les marchés financiers globaux.

Pour les cryptos, les implications ne sont pas négligeables. D’une part, un dollar renforcé sur la base d’un retour de confiance commerciale peut limiter l’attraction de ces actifs, considéré comme des valeurs de refuges alternatives. D’un autre côté, la perspective d’une normalisation géopolitique pourrait rétablir la confiance dans les marchés, ce qui favoriserait indirectement un appétit renouvelé pour le risque. Cependant, les données d’activité pourraient rester fortes pendant quelques mois en raison de l’anticipation des prix, avant de baisser les dépenses et les licenciements plus tard en été. Si ce scénario est confirmé, la volatilité pourrait entrer en vigueur sur le marché de la cryptographie au troisième trimestre.

Luc Jose A.

Diplômé de Sciences Po Toulouse et titulaire d’une certification de consultants blockchain délivrée par Alyra, j’ai rejoint l’aventure de Cointribuna en 2019. Convaincu du potentiel de la blockchain pour transformer de nombreux secteurs de l’économie, j’ai pris l’engagement de sensibiliser et d’informer le grand public sur cet écosystème constamment évolué. Mon objectif est de permettre à chacun de mieux comprendre la blockchain et de saisir les opportunités qu’ils offrent. Je m’efforce chaque jour de fournir une analyse objective des nouvelles, de déchiffrer les tendances du marché, de relayer les dernières innovations technologiques et de mettre en perspective les problèmes économiques et sociétaux de cette révolution en cours.